N° 0809-25

« Pourquoi dit-on communément "requin de la finance" et jamais "mérou" ou "saumon de la finance" ? Demandez aux petits poissons et aux petits actionnaires. »

Jean-François Kahn, Dictionnaire incorrect.

 

La crise.

La crise financière que nous commencions à subir, à l'heure actuelle, n'est pas si récente que cela, puisqu'en juin 2007, la crise des « Sub Primes » avait commencé par la mauvaise nouvelle donnée par la banque d'affaires Bear Stearns qui annonçait que deux des fonds spéculatifs (hedge funds) avaient perdu la quasi-totalité de leur capital. Après la déconfiture de Bear Stearns, la faillite de sa concurrente Lehman Brothers et l'effondrement de l'assureur AIG, il est surprenant que les hedge funds, autres acteurs majeurs de la bulle financière, puissent sortir indemnes de la crise actuelle. Peu ou pas contrôlés, gérés le plus souvent de New-York ou Londres mais basés pour plus des deux tiers dans des centres offshore, les îles Caïman en tête, ces acteurs discrets ont joué un rôle-clé dans les innovations financières des dernières années, la titrisation des dettes, les investissements dans des produits dérivés opaques.

Il est vrai que pour le commun des mortels que nous sommes, cela paraît abérent que des spécialistes, ou soit disant, ne sont pas inquiéter de l'arrivée de ce tsunami financier. Nous ne devons pas nous poser la question de savoir le pourquoi du comment, ce que nous devons surtout avoir en tête, c'est que ces gens font partis des même cercle que ceux que fréquentent nos politiques. Rappelons-nous de l'affaire EMRON, au USA et qui aurait déjà du mettre la puce à l'oreille, les liens entre les dirigeants et l'entourage du Président Bush. Voilà qui aurait du nous alertés.

Il est vrai que les grands acteurs de la médiatisations font parti des mêmes cercles.

Pour revenir au centre du sujet, la crise que l'on assiste actuellement, n'est que la tête de l'iceberg. Pourquoi ? Les Hedge Funds (appelé aussi, dans le jargon financiers « Shit Funds » (Fonds Merdiques), servent à donner par l'intermédiaire de faille du marché la possibilité de gagner de l'argent sur du vent. Nous allons vous donner dans l'intégralité d'un article paru dans le Monde le 22/09/08, qui donne une première approche de ces fonds

QUESTIONS-RÉPONSES

Spéculation

1. Qu'est-ce qu'un hedge fund ?
   Ce terme désigne des fonds utilisant des techniques de couverture (hedge) des risques, qui permettent aux acteurs économiques de s'assurer, sur les marchés financiers, contre les variations des taux d'intérêt, des prix du pétrole, etc. Mais ces stratégies peuvent également être utilisées pour spéculer. Ainsi, les hedge funds utilisent la vente à découvert (céder des titres empruntés en vue de les racheter moins cher) ; l'arbitrage entre deux actifs ; la négociation de produits dérivés qui permettent d'acheter un actif à un prix déterminé à l'avance : contrats à terme, options, etc. Leur gestion est dite "alternative" (à l'investissement classique) : pariant sur la hausse comme sur la baisse des cours, elle a pour objectif d'être déconnectée de l'évolution des indices financiers.

2. Quels sont les différents types de hedge funds ?
   Certains font sont spécialisés dans l'achat et la vente à découvert simultanés d'actions (stratégie long-short equity), d'autres dans l'investissement lié à des paris sur l'évolution macroéconomique mondiale (global macro) et ses conséquences sur le prix des actifs, et d'autres encore dans l'arbitrage d'obligations convertibles en actions ou la recherche de situations spéciales comme les restructurations, etc. Les "fonds de fonds alternatifs" investissent dans plusieurs hedge funds pour diviser les risques.

3. Qui investit dans les fonds spéculatifs ?
   Selon l'International Financial Services London (IFSL) et la société de conseil américaine Hennessee Group LLC, 31 % des capitaux placés dans les hedge funds appartiennent à des personnes privées - souvent fortunées - ; 31 % à des "fonds de fonds" (souscrits eux-mêmes par toutes sortes d'investisseurs) ; 14 % à des fonds de pension ; 12 % à des entreprises et des institutions ; et 12 % à des fondations.

4. Quels sont les plus grands hedge funds ?
   Selon le classement annuel publié par Alpha Magazine en mai 2008, cité par l'agence Finalternatives, les dix premiers acteurs mondiaux étaient, en 2007 : JPMorgan Asset Management, filiale de la banque d'affaires du même nom (44,7 milliards de dollars d'actifs) ; Bridgewater Associates (36 milliards) ; Farallon Capital Management (36) ; Renaissance Technologies (33,3) ; Och-Ziff Capital Management (33,2) ; DE Shaw Group (32,2) ; Goldman Sachs Asset Management (29,2) ; Paulson & Co. (29) ; Barclays Global Investors (26,2) et GLG Partners (23,9). Selon le magazine, ces dix fonds représentent près d'un cinquième des avoirs totaux des hedge funds dans le monde. Les cent premiers gèrent les trois quarts de l'argent investi dans ce type de fonds.

A la lecture de cet article, nous pouvons avoir froid dans le dos, car le pire est à venir, car pour pouvoir payer les découverts, il devront revendre les actifs qu'ils ont entre les mains. Donc beaucoup d'entreprises vont devoir dégraisser pour avoir l'opportunité de survivre.

 

« La fortune est aveugle et l'argent n'a pas d'odeur, disent des communs proverbes. C'est pourquoi les financiers s'efforcent de perfectionner le toucher. »

Paul Laffitte, Jéroboam ou la finance sans méningite.

Fichier « EDVIRSP ».

Depuis quelques jours EDVIGE est morte, Vive EDVIRSP ! Mais c'est blanc bonnet et bonnet blanc !

Depuis le 10 juillet l'appel public à la signature a reçu :

plus de 199 000 signatures, dont 1 143 d'organisations, collectifs, partis et syndicats.

 

La lutte n'est pas terminé, Pour ne pas être fichés signez la pétition contre EDVIGE, cliquez sur l'icône :

(Source : Collectif « NON à EDVIGE »).

 

Au sommaire :

1. Aphorisme : Lecture et Finance.

2. Pour tout commentaire généraux allez voir : Avis.

3. Pour une recherche sur la biographie des personnages cités dans le blog, allez voir la Table de matières - Biographie.